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4.17日上午的一则3万亿投资的消息，股期市场闻风而动，基建的压舱企业中，中国铁建、中国建筑一季度新签合同分别达到3402亿、2673亿，同比增长14.4%、9.9%，两个千亿市值的大盘股，今天盘中也一度涨幅超过6%与3%。

上文【行业巨变，120年内全球11次危机！及次贷危机复盘！】中，我们明确分析过拉动钢铁消费的三驾马车的行业情况，2020年基建的投资增速已经能够推算在10%左右的水平，相比而言，房地产投资增速预期持平，而制造业是非常悲观的。

大家可以看下次贷危机中固定资产投资及分项的增速如下。

钢铁拉动GDP，基建拉动GDP，这是一件高确定的事情，那么二季度以及全年的投资主线中，基建，以及商品端的钢铁，一定是高延续性的话题，随着基建话题升温，这个板块必然会诞生很多好股票。

两种选股思路，做中长线的，选盘子大但估值低的纯正基建股。随着基建景气度的提升，拿这种票，你的相对收益一定会跑的更好，操作难度较小。

盘子小但是概念多的炒作股。随着话题的升温，市场会不停的切换基建分支热点，做龙头股即可，这种绝对收益会更高，但难度，更大！

我们来看基础建设的原料端，螺纹、铁矿今天的走势，是不是有反弹且筑顶走势呢？当前主力合约rb10分时高位被砸，这波上涨过程出现持仓背离。如下图。

数据来源博易大师

Rb10持仓减少主要来自多头的撤离，我们看螺纹的头部席位持仓，今日多单减仓3.1万手，其中永安多头主力减仓就超过1.5万手，且目前多空力量已经平衡。

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从上文可以看出，我们不是螺纹的死空头，但，螺纹从走势、持仓、多空的角度来看，做多的都到了减仓期，对应A股的钢铁股，以及这波钢铁因素驱动的个股，要小心了。

反过来，等螺纹钢什么时候回撤并且反弹了，钢铁股，以及建筑建材股，又到了进场的时候。螺纹的反弹，先行指标是商品期货中的铁矿石，黑色产业链的企稳，总是从原材料开始反弹，钢铁的原材料是什么，就是铁矿石。

我们看当前铁矿主力合约i2009的多空力量，根据大商所的持仓榜，i2009眼下的多空力量对比是不是多头更强呢？虽然今天多头撤退，空头增仓了，其中仅永安多头减仓就超过9000手！

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好了，今天有比较多的做股票的粉丝，说完钢铁的股期逻辑，我们继续聊干货。这是已经做了几年商品期货人的经验，来说说什么时候不会形成股期联动。

我们以之前比较热的粮食危机概念来说，A股概念板块上主要体现在，玉米、大豆、农业种植，代表股分别是农发种业、金健种业等。而在期货市场上，这几个板块之所以敢不断炒作，主要来自于国外疫情背景下，炒作国产大豆扶持的逻辑，而大商所的豆一，交易（交割）的正是国产大豆。

为什么今天豆一（05及09合约）继续维持高位，但A股的金健米业、农发种业提前见顶了呢？股票这段时间为什么不跟期货了呢？

数据来源博易大师

因为期货市场，豆一目前走已经不是基本面的供需关系的变化预期逻辑，而是资金逼仓的玩法。

关于逼仓玩法，我们前文说过，感兴趣的朋友，可以回看。历史上的豆一05，在4月份时，其虚实盘比例在4月份不断提高，目前还高于100的虚实盘比，而往年的今天这个虚实盘比，仅仅在10倍的一个水平。

豆一05的虚实盘比是什么呢——就是该期货合约目前在行情软件上对应的总持仓/目前在交易所注册仓库生成的有交割意向的豆一仓单。

豆一05即将在5月进入交割期，当前的高的离谱的虚实盘比是什么原因呢？

那便是多头资金在豆一货源紧张的情况下，赌进入交割期时，空头主力没有这么多的国产大豆，因此必须在当前05合约高位时，主动止损离场。

也就是说，国产大豆这不是有支撑逻辑的上涨，而是纯粹的资金博弈，这么明显的逼仓意图，A股的游资们，怎么认可这个上涨逻辑？怎么继续炒作大豆，炒作这波粮食危机呢？

最后记录一下未来行情的一些想法。

4.14日沙特公布5月份的原油出口价格，沙特的小王子在上周统一联合减仓后，大幅调低销往亚洲市场价格4.2美元/桶。

尽管已经达成减产协议，但是美国/沙特为了竞争市场份额，特别是亚洲份额，还会持续有一些降价动作。

上图可以看到，美国这几年持续扩大销往亚洲的原油量，而这几个月石油战争的期间，美国也在持续提升对亚洲的原油销量。

近几年，沙特也采取签订原油进口长约、参股、共同建设炼化项目等多种方式，已经与恒力石化、浙江石化、中国兵器集团建立合作关系，积极扩大在我国的原油市场份额。

我们认为，联合减产下市场份额之争，会对油价回升产生压制，短期油价下跌整体对石化行业盈利会造成一定负面影响，但随着油价企稳回升，石化企业盈利有望较快改善。

品种上，期货能化品种中，我们推荐，做高波动率的品种，化工品种分气体、液体和固体的，一般情况下，气体化工波动性最大，液体次之，固体化工波动率最小。

在只能做多的A股，主营炼厂龙头股，研究报告有很多，之前我比较钟爱的有恒力石化、桐昆股份、恒逸石化等..