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摘要：提炼了417会议的几个变化；为何东方经济学大行世界？机会在哪里？

1.认清现实——重新定价股期市场

417会议认清了现实。

西方这么大力度的财政货币刺激，它是有道理的，我们之前磨磨唧唧没跟进，现在终于跟进了。

这次把“努力完成全年经济社会发展目标”删了，说明翻倍目标很难实现。

但是刺激力度加强了，比如货币政策多了降息。

财政政策删除适当，改为提高赤字率。

房地产怕涨疯了，重提一下住房不炒，但是位置放在段落的最后。

假定全年增速目标定为3%，那么单季度增速大概率如下分布：

Q1是-6.8%

Q2是0%上下，因为外需冲击从4月份开始。

Q3是+8%到+10%，因为海外疫情6月控制差不多了，从7月也开始逐步复工。

Q4是+8%到+10%

经济扩张的势头启动，不会马上歇菜，明年上半年的增速依然很高。

股市会直接为单季度8%以上的经济增速定价。

前提是疫情不复发。

上面数据拍脑袋的，未必一定准，逻辑更重要。

2.长期看，我们都死了

所有反对刺激的，无非是对长期不利。

问题在于，万一病人先死了呢？

一条腿断了，不截肢会死，截肢可以活下来，那就不要纠结以后走路不方便。

同样的，透支未来的货币财政刺激，放在当下，都是面对现实的不得已。

本来是中国拿手的东方经济学，我们磨叽了好久，发现是西方也在学习，而且过之而无不及。

美国、加拿大、英国、日本，发达国家里，失业者不仅有不菲的失业金，并且雨露均沾的每人发钱。

仿佛人间天堂，普通人不工作过的比以前更好了。

经济出问题了，先让大家有口饭吃，明天会不会更好？只能说先活着比什么都重要！

3.怎么办？

如果股市提前反应上述预期，那么这里下不去了。

金融业全靠信心，如果你对疫情没信心，后面全球央行放水，一直放到你有信心，你也没办法。

放水放到信心起来，财政政策定向刺激，结构性机会也会到来。

08年下半年到09年开始，降低首付比例、降低利率、房贷利率7折、2套房使用首套房放贷政策、家电下乡、汽车下乡走就的09年领涨板块有

其中汽车板块09年全年涨幅高达241%。

货币政策+未来财政政策打配合，往后看，财政政策的方向，决定了市场仅供的方向。

潜在的财政发力方向，答案就是基建、地产、消费三大块。

疫情早晚控住，放出来的水，在通胀没有起来前，也不会收回去。

深圳房价上涨难看，但这是一部分聪明资金想清楚后，直接忽略路径，按照终局去定价的结果。

住房不炒但是可以温水煮青蛙。

基建的确定性更高，估计20年基建投资增速可能在10%以上，基建分支板块的龙头都是必不可少的调味品。

另一个值得期待的就是对居民消费的补贴政策，新能源汽车、5G手机可能会类似09年的汽车家电下乡以旧换新等。

这些产业除了能够从需求端拉动消费和经济以外，还存在着促进中国产业升级和科技创新的供给侧上的正外部性。

基于个股不会选择也好，或者分散风险的想法也好，商品期货的螺纹钢，不管未来回调在什么位置，上涨的动能一定高于下跌的动能。

钢材作为基建、房产的最上游，风清扬的观点没有太大变化，参考【行业巨变 | 120年内全球11次危机！及次贷危机复盘！】即可。

但补充一句，它的确定性比什么股票都高！