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随处可见无限期封杀澳大利亚的10万+文，打开却通篇是反智的爱国情绪洗脑。


但你可能还不知道，中国的经济复苏国策全靠基建，而钢铁的原料铁矿石，60%的进口来源在澳大利亚，且！无可替代。


澳，如果禁止了对中国的铁矿出口？是不是会传导到基建复苏，会不会导致失业大增，会不会到社会稳定...


——停，愿国泰民安——


中国对澳的经济地位固然重要，但是，全面来看，澳洲在经济、文化、政治、军事上，有更多理由，不惜代价跟随美国，和我们殊死一博呢？（这个下篇聊，关注真格量化公众号）


今天，我们说说，澳洲铁矿，如何在中国的基建产业上，步步遏喉！



1.


铁矿石，是任何一个强国崛起的工业化的基石。从英国工业革命，到德国赶超，从欧洲各国复兴，到美国称霸。


截止2019年，中国89%的钢材由铁矿石炼制（废钢炼制占比仅11%，且难以提升）。


中国速度的前30年也好，疫情之后的脱离危机也罢，在基建复苏的大国策里，铁矿石，绝对也是中国的命门。


回到铁矿石近期走势，从铁矿09从4月初的540元/吨，到800元/吨，在中澳博弈这段时间内，涨幅整整48%！



同期，国内钢铁需求增幅超预期，但钢材价格，以螺纹为代表，仅从3100元/吨，涨到了最高3679元/吨，最大涨幅不超过19%！



对比上下游的涨价幅度，螺纹钢不过刚覆盖成本，而澳洲铁矿石毛利率长期高达80%！


这不是第一次，澳洲铁矿巨头对国内钢铁产业的利润打压。澳洲铁矿对中国基建的步步遏制，从2003年说起。


2.


2003年，中国的钢铁产量赶上了日本，成为全球铁矿石第一买家。后来甚至有碾压之势，生铁产量达到全球60%。



2004年，中国首次加入“长协”谈判桌。随后，铁矿一路上涨。2003年还是32.79美元/吨，到2008年就超过了141.32美元/吨。



整整6年的时间里，中国钢企因铁矿石价格上涨，多支出约7000多亿元，约是同期中国钢铁企业利润总和的2倍。


7000亿是什么概念呢？中国2010年到2020年的专项扶贫资金总额为7341亿元，换句话说，涨价的钱够中国扶贫11年了。



08年金融危机，导致钢材价格暴跌，国内钢厂无法承受高昂的矿价被动违约。


而到了09年大基建刺激时，中钢协澳洲三巨头展开铁矿石谈判。


三巨头一边是推杯换盏得寸进尺，一边是矿山对国内的钢厂采取“违约惩罚”措施：没有违约的，发一船，违约不严重的，订两船发一船，违约严重的，一块石头也不给。


于是就在国内钢材需求旺盛，钢厂却买不到矿无法生产的“大背景”下，钢厂们崩溃了，只要你肯卖，什么价我都要。至此，中钢协的努力终于白费。


铁矿石价格的居高不下，导致钢企利润微薄。每年铁矿石的涨价金额，甚至超过钢铁全行业利润。每次长协价格发布，都引发重重质疑。


2009年，上海市国安局对外证实澳大利亚.胡士泰事件，即力拓驻中国办事处负责人胡力泰，涉嫌盗取中钢协的心理价位和谈判价码从而抬高价格。



到了2010年，“长协机制”彻底退出了历史舞台。随后，指数化的定价方式闪亮登场。


采用指数定价后，中国钢铁企业的日子仍不好过。


中国钢铁业2012年一季度出现新世纪以来首次全行业亏损，曾令市场为之震惊。


13年开始，中国钢铁行业经历了巨大的裁员，从2013年的421.68万，裁至2015年的362.7万人。


2015年，31家钢铁企业上市公司合计亏损超195亿。其中，武钢股份该年亏损超75亿，成为当年A股的亏损王。2015年，31家A股钢企财务费用高达270亿。


中国钢铁行业的艰难之路并未到此结束。在16年开始的供给侧去产能后，钢铁行业利润在2017年和2018年迎来爆发，利润分别为3420亿元和4704亿元。


随着国际铁矿石巨头的提价，钢铁的好日子并未能持续到2019年。普氏62％Fe指数从年初至2019年9月末共上涨了31.4％。



对于涨价，澳洲三兄弟私下商量，给出了很淡定的理由——巴西淡水河谷发生矿难。而该矿区每年的铁矿石产量约1000万吨，不到全球产量的1%。


轻轻一个矿难，中国钢铁产业链落花流水。截至2019年年报，A股23家普钢上市公司中，仅有酒钢宏兴1家出现利润增长，行业利润总额同比18年下降48%！


19年普钢上市公司利润情况


而铁矿巨头却赚得盆满钵满，2019年，我国累计进口铁矿石10.68亿吨，同比涨0.5%。而进口金额却高达1014.6亿美元，比2018年剧增266.4亿美元，对应人民币多花超1800亿元。


其中必和必拓2019年财年实现净利润83.06亿美元，同比大增124%；力拓2019上半年税前利润就达到了103亿美元。


3.



截至17年末，全球铁矿石产量为21.63亿吨。铁矿石产量主要集中在四大铁矿石生产企业。


分别是澳大利亚的力拓（RioTinto）、必和必拓（BHP）和福蒂斯丘（FMG），和巴西的淡水河谷（Vale）。


主要矿企产量


13年铁矿大跌，澳洲三大矿山反倒市占率迅速的增长，四巨头自2015年总份额超过50%后，维持在52%左右。


全球铁矿石及四大矿山年度产量


在四大巨头中，以澳大利亚矿企的成本最低。以力拓为例。


力拓早在2008年就启动了“未来矿山”计划，全面将矿山开采智能化，吨矿的单位开采成本降到40美元甚至更低。


力拓超过100辆的巨型卡车、20多列智能火车、超过1700公里铁路组成的运输网络，从矿山深处直达港口，全天24小时运转，运输成本下降15%-20%。


而这一切，工人们只需要在1500公里以外的佩斯市喝着咖啡就能完成。


反观国内，开采的成本一直在70美金甚至更高。开采方式和运输方式，和力拓相比，渗透的完全是一种“刀耕火种”的气味。



国内铁矿品味低、成本高是不争的事实。较高的成本，在面临外矿竞争时，处于明显的劣势。2015年矿价下跌，三大矿山反而增产，国内矿山倒闭一大片。


在澳大利亚巨头控制了铁矿石话语权后，矿山停挖成本很低，反关国内，钢厂熄灭高炉，眼一睁一闭，几千万人民币。


根据经济学原理，在亏损到平均成本之前，钢厂宁愿亏本经营，也不愿停产。钢厂“停不下来”的生产节奏，加上基建复苏大国策。


铁矿，如同中国的死穴，被巨头一击必中，步步遏喉！


想要收割你，没有太多理由，铁矿石再涨50%，不是没这个可能，更要命的，澳作为美国最忠实的小弟，会不会禁运铁矿呢？国内的铁矿股又有哪些呢？


下篇聊，请关注真格量化公众号。


本文来自真格量化特邀财经作家，不代表平台观点。更多期市高收益建仓推送，请点击：https://www.51zhenge.com/share?serviceCode=1&resourceCode=1&purchaseCode=0