中国最头部量化私募中，明汯投资、九坤投资、灵均投资、幻方量化、金锝资产是代表机构，在上市公司前十大股东行列中，总能看到上述机构的“曝光”。

明汯投资，是中国最早突破500亿大关的量化机构，2020年出现在上百家投资标的的十大股东行列。

九坤投资，2021年三季度末，旗下产品出现在上市公司十大股东的次数为55次。

幻方量化，是中国首家规模破千亿的量化机构，2020年四季度末幻方产品出现在十大股东的次数近40次。

而在今年，这些头部量化代表未出现在上市公司一季报大股东名单中，这或许只是短暂的。

对此，有量化机构做出回应：此前买入前十大股东的现象属于小概率事件，现在量化机构对进入股东名单更加谨慎，也是持仓组合更加分散的体现。

海通证券的最新研究指出：规模的迅速扩张使得头部私募不得不降低交易频率，导致在依旧十分有效的高频策略或因子上的应用强度明显减弱，损失了一部分收益。其次，规模的扩张提升了单只股票的交易成本，也对收益产生了相当程度的损耗。两者交织在一起，最终对头部私募的业绩形成了戴维斯“双杀”。