商品期货套利策略的方法：
1、持有成本法
多用于期现套利、跨市场套利、正向跨期套利； 风险小，周期长；
2、基本面分析法
多用于跨品种套利、跨季节套利； 风险大，收益高，周期长。
3、统计分析法
基于历史数据的统计规律；
协整法、历史模拟法、技术分析法等；
风险适中，周期短，以高频数据为主；
主要两个方向：噪声交易（价差反转）、趋势交易 （价差动量）；
本质皆是趋强避弱（买强卖弱）。

目前，期现套利机会日益减少。在某个品种上市初期，由于市场效率较低，往往会带来巨大的期现套利空间。随着市场成熟度的提高，无风险的期现套利机会越来越少。沪深300股指期货上市以来的发展历程可以明显看到此点。在上市的第一年，期指与现指的基差波动极大，出现了巨大的期现套利空间；但到了第二年2011年，基差的波动便已经趋于稳定，套利空间急剧减少；2012年后的机会更是“可遇不可求”了。按照风险收益理论，无风险的期现套利也应当是趋于消失。
商品期货期现套利则不适宜机构投资者。商品期货期现套利涉及到商品实物买卖，从操作的角度来说，并不适合主要从事金融资产投资的机构投资者。此外，商品期货进入交割时要求是可开具增值税发票的法人单位，对于机构投资者存在法律法规限制。
其次，跨期套利存在天然缺陷：资金容量小。对沪深300股指期货和商品期货的跨期套利做过研究即可发现，跨期套利策略不管是在股指期货市场还是在商品期货市场，均存在可容纳的资金容量有限的问题。这主要是因为跨期套利受制于次活跃合约的流动性，难以提升规模。
另外跨期套利机会往往存在于高频环境中。从我们的观察中发现，同一品种不同月份合约间的价差走势非常平稳，低频环境下的波动极小，难以实施跨期套利。而在高频环境中，其波动比低频环境有所加大，但套利机会持续时间极短，对交易操作速度要求高。这必将对交易成本非常敏感。

跨品种套利的机会
跨品种套利策略具有广阔的空间。
首先，跨品种套利策略操作简单，资金容量大。从操作角度来看，同时买卖两个品种的合约较为简易，没有期现套利策略中现货头寸交易方面的障碍。从资金容量角度观察，跨品种套利往往在两个品种最活跃的月份合约间进行交易，流动性高。
其次，跨品种套利盈利空间大。跨品种合约价格的价比（或价差）走势波动较大。

要把握跨品种套利的机会，关键是抓住两个品种强弱关系的转换点，即价比趋势转折点。投资者如果对于品种的了解较为深入，可以通过基本面的分析来把握强弱转换点。本文主要从价格数列出发，通过对历史数据的分析，来分析判断价比的未来走势。如果市场是有效的，则价格基本反映市场信息。基于历史价格数据分析得到的规律，未来很可能重演
1、跨品种套利策略设计第一步：趋势线的设计
在对金融价格趋势的判断中，前人发明了众多的趋势技术指标。比如常见的MA指标、MACD指标、SAR指标等等。上述指标同样可以用于价比趋势的判断。
本策略设计的趋势线定义为N周期价比的方向。当趋势线向下时，大体反映价比处于下跌趋势中；反之，当趋势性向上时，价比处于上涨趋势中。
2、跨品种套利策略设计的第二步：交易信号的产生
本策略主要通过趋势线组合来产生交易信号。当短周期趋势线向下穿越长周期趋势线时，说明价比走势转弱，此时应当看空价比；反之，当短周期趋势线向上突破长周期趋势线时，说明价比近期开始转强，此时可做多价比
本策略中选择的套利品种为焦煤和焦炭

实证结果来看，我们认为本文设计的套利策略是有效的。
跨品种套利策略收益高，风险控制良好，风险收益具有较好吸引力。从结果来看，在价比处于趋势性态势时，策略能果断发出套利信号，获取巨大套利收益