长期看,量化投资行业性的超额收益是在逐步下降的,这是一个自然规律。未来随着去散户化进程的推进,无论是对量化投资还是对主观投资,这都会是一个挑战,大家分到的蛋糕会逐渐变小。

1.有竞争者不断进入,随着市场机构化程度越来越高,最终情绪化的追涨杀跌式的投资者会逐渐退出,alpha的空间也就越来越小。

2.超额收益逐渐下降的过程不仅是量化行业整体下降,也是整个主观投资整体下降的过程。市场上一些非常优秀的价值派基金经理在这个阶段有其价值,正是因为这个市场中真正做价值投资的人很少,所以价值投资在现阶段的中国市场才有alpha。

3.马太效应,任何一个行业都会趋向头部化。近几年,不管是主观投资还是量化投资,已经呈现出比较明显的趋势,头部机构业绩越好,规模越大。规模变大之后,大量的营收会被投入到研发体系中,反哺投资,尤其是量化机构。

在欧美,96%的证券交易经手交易机器人完成,而中国,这个比例在20%左右。量化投资行业市场红利巨大,薪资天花板高,相关人才紧缺,未来的就业机会广泛且高薪。每年的新财富评选活动中,各大券商的金融工程团队逐鹿成为行业焦点,量化分析能力在金融行业愈发重要。

对此,你怎么看?